睿新策略机构论后市丨化工板块迎来配置窗口；关注A股三大主线

沪指本周累计跌0.70%，深证成指涨0.76%，创业板指涨2.51%，科创综指跌1.87%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

①银河证券：业绩将成为下一阶段行情的核心锚点，关注三大主线

银河证券指出，近期，美伊冲突升级反复扰动市场情绪，油价大幅波动带动通胀预期上行，美联储降息预期受挫，风险资产表现受到压制。相较来看，在全球权益市场普遍调整的状态下，A股市场展现出较强韧性。后续市场将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，业绩将成为下一阶段行情的核心锚点。

配置机会聚焦三大主线：一是涨价与避险板块。美伊冲突的持续扰动与霍尔木兹海峡的紧张局势，直接驱动能源及替代性需求走强，相关板块表现反复活跃，但区间波动或有所加大，关注化工、有色金属、煤炭、航运港口、油气板块。二是供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产。关注基础化工、有色金属、钢铁、建筑材料、金融等板块。三是科技创新主题，仍是中长期确定性主线。

②中银证券：化工板块迎来配置窗口

中银证券指出，大宗商品周期轮动的必然趋势、原油价格的上行支撑、行业供需格局的持续改善，共同构成了A股化工行业上行的核心逻辑。短期来看，中东局势推涨油价，成本传导至化工品，是行情的催化剂；中期来看，工业品→能化→农产品的商品轮动逻辑得到演绎与强化，国内需求旺季支撑价格；长期来看，“反内卷”政策改善供需格局，龙头市占率提升，盈利修复可期。年内周期资源品行情有望从有色逐步扩展至化工板块。

③中邮证券：维生素启动进入涨价通道，后续或有较大上涨空间

中邮证券指出，维生素原料药价格涨价前处于历史低位，成本端上游化工原料涨价+油运价格上涨刺激下业内控产涨价意愿强烈。维生素类主要作为饲料添加剂成本占比极低，下游对价格不敏感，提价顺畅与提价空间大。在多因素催化下维生素刚启动进入涨价通道，参考历史经验，后续弹性大。

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